看世界股市风云做好自己的投资
2013-09-08 13:23:52| 分类：
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作者：夕阳余晖胸怀全世界，放眼全人类。
这就是我们从小受的教育，在这样的教育成长起来的中国人，对于外部世界的敏感有时要远远大于本国大事的关注。
在这样的气氛中产生的投资者也是如此，他们对境外市场的风吹草动极其敏感，而对本土市场的细枝末节却未必了然，或许这就叫“不识庐山真面目，只缘身在此山中”的缘故。
印度股市暴跌，印尼股市暴跌，新兴市场是不是危机重来，东南亚金融危机是不是会重演，这就是近期大家谈论的话题，有没有比这更有意义的事件呢，当然有，但是既然谈不出个名堂也就无法做文章了。
印度股市8月16日暴跌769点，跌幅3.97%，8月19日再跌290点，跌幅1.56%，8月20日跌势稍缓，跌61点，跌幅0.34%，8月21日再大跌340点，跌幅1.86%，连续四个交易日，印度股市暴跌幅度深达7.5%。相比之下，印尼雅加达综合指数8月16日暴跌2.49%，8月19日则暴跌5.58%，8月20日则大跌3.21%，8月21日有所反弹也有限，仅上涨1.04%，第二天8月22日再跌1.12%，连续五个交易日跌去了13.29%，跌势要远大于印度股市，反弹也没有印度股市22日的2.27%大。伴随着这两个市场股指大跌的是这两个国家的货币也同步走低，印度卢比兑美元汇率下降到65.56兑1美元，这是连续第五个交易日的新低，也是近40年新低，仅今年就贬值10.2%，是亚洲表现仅好于日元的币种，在全球新兴市场中的排名仅好于南非兰特、阿根廷比索和巴西雷亚尔。
怎么会出现“双印危机”的呢？
最直观的回答当然是QE惹的祸。美联储频频放风量化宽松今年秋季退出，美元反复走强是题中应有之义，而美元走强又带动美元回流美国，所以就出现了一边道琼斯指数不断创历史新高，而一边新兴国家的股指却在不断地回落的跷跷板现象，货币汇率的变化同理。和中国这样的高顺差、高外汇储备国家不一样，印度常年保持逆差，2012年逆差的总额达918亿美元，外汇储备仅2553亿美元，占外债总额的65%；印尼历史上倒是经常顺差，但是2010年以后逆差加大，2012年逆差总额达241亿的历史峰值，印尼的外汇储备更少，仅有916亿美元，占外债总额的35%。外汇储备那么少，逆差又那么高，要想保持货值的稳定就必须要有充足的外资流入，而2008年之后，发达国家的量化宽松造成流动泛滥，增量资金大量流入发展中新兴市场，在推动双印股市走高的同时也推升货值走强。印度股市2008年的低点仅为8566点，今年的高点是20443点，虽然没超出2007年历史高点，但相距不过600多点；印尼则反差更大，2008年的低点仅1089点，这五年一路走高到达5251点，而此前的历史高点不过2800多点。不管是印度还是印尼，最近五年走的都是大牛市，不是一般的牛，而是相当的牛，这种现象在巴西、南非一样，早在6月份钱荒之时，水皮就在文章中提到巴西去年底到年中的暴跌，跌幅也在30%左右，较之“双印”更早。那么发展中国家的经济是不是有指数那么强硬呢？显然不是，至少没有中国这么好，也就是说水分是有的，而且还挺大，一旦外资集中撤离，指数和汇率双双失去支撑就是可以理解的事情了。
那么“双印危机”对中国冲击大吗？
回答是不会有什么冲击。
首先是中国外汇相对管制，资本项目并没完全开放，外资来去不是那么的自由，弄虚作假的量也有限。
其次是中国的外汇储备是印度的10倍、印尼30倍还多，和“双印”储备不足形成对比，支付能力超强。
第三是中国是个高顺差国家，不但贸易上顺差，每年的外商直接投资也是有增无减，缺什么也不缺外汇。
关键的是中国A股本身就躺在地下，即便中枪也就是挣扎一下，难不成还能弹起来再摔下？中国经济的调整在A股上体现的很充分，因祸得福也未必可知。
东边日出西边雨，道是无晴却有晴。
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